Fx Optionen Auszahlungsdiagramme

Optionen Pricing: Gewinn - und Verlustdiagramme Ein Gewinn - und Verlustdiagramm oder Risikografen Ist eine visuelle Darstellung des möglichen Gewinns und Verlustes einer Optionsstrategie zu einem bestimmten Zeitpunkt. Option-Trader nutzen Gewinn - und Verlustdiagramme, um zu bewerten, wie eine Strategie über eine Reihe von Preisen führen kann, wodurch ein Verständnis der potenziellen Ergebnisse gewonnen wird. Wegen der visuellen Natur eines Diagramms können Händler das potenzielle Gewinn und Verlust und das Risiko und die Belohnung der Position auf einen Blick bewerten. Um ein Gewinn - und Verlustdiagramm zu erstellen, werden die Werte entlang der X - und Y-Achse aufgetragen. Die horizontale Achse (die x-Achse) zeigt die zugrunde liegenden Preise, die mit niedrigeren Preisen auf der linken Seite und den steigenden Preisen nach rechts gekennzeichnet sind. Der aktuelle Kurs liegt in der Regel auf dieser Achse. Die vertikale Achse (die y-Achse) stellt die potenziellen Gewinn - und Verlustwerte für die Position dar. Der Break-Punkt (der keinen Gewinn und keinen Verlust anzeigt) ist gewöhnlich auf der y-Achse zentriert, wobei die über diesen Punkt (höher entlang der y-Achse) gezeigten Gewinne und Verluste unter diesem Punkt (niedriger auf der Achse) liegen. Abbildung 8 zeigt die Grundstruktur eines Gewinn - und Verlustdiagramms. Abbildung 8: Die Grundstruktur eines Gewinn - und Verlustdiagramms. Jeder Wert, der oberhalb der x-Achse aufgetragen ist, würde eine Verstärkung darstellen, wobei jeder Wert, der unten aufgetragen wurde, einen Verlust anzeigen würde. Die Grafiklinie repräsentiert das potenzielle Ergebnis aus dem Bereich der zugrunde liegenden Preise. Für die Einfachheit, beginnen Sie mit einem Blick auf eine lange Lagerposition von 100 Aktien. Angenommen, ein Investor hat 100 Aktien Aktien für jeweils 25 gekauft, oder eine Gesamtkosten von 2.500. Das Diagramm in Abbildung 9 zeigt den potenziellen Gewinn und Verlust für diese Position. Wenn die Grafiklinie 25 ist (die Kosten pro Aktie), beachten Sie, dass der Gewinn - und Verlustwert 0,00 (Bruch) beträgt. Wenn sich der Aktienkurs höher bewegt, so ist der Gewinn umgekehrt, da der Preis sinkt, steigen die Verluste. Die Abbildung zeigt die Positionsbrüche sogar bei 25 (unser Kaufpreis) und bei steigenden Aktienpreisen (gleich der x-Achse) steigt der Gewinn entsprechend an. Da es in der Theorie keine Obergrenze für den Aktienpreis gibt, zeigt die Grafiklinie einen Pfeil an einem Ende. Abbildung 9: Ein Gewinn - und Verlustdiagramm für einen hypothetischen Bestand (dies fällt nicht in Provisionen oder Maklergebühren). Mit Optionen, wird das Diagramm ein bisschen anders aussehen, da unser Abwärtsrisiko auf die Prämie beschränkt ist, die für die Option bezahlt wurde. In diesem Beispiel, das in Abbildung 10 gezeigt ist, hat eine Call-Option einen Ausübungspreis von 50 und 200 Kosten (für den Vertrag). Das Abwärtsrisiko ist 200 - die Prämie bezahlt. Wenn die Option wertlos ausläuft (z. B. der Aktienkurs war 50 bei Verfall), wäre der Verlust 200, wie durch die grafische Linie interessiert die y-Achse auf einen Wert von negativ 200. Der Break-Punkt wäre ein Aktienkurs Von 52 nach Ablauf hier, hat der Investor 200 durch die Zahlung der Prämie verloren und die Aktien steigenden Preis ist gleich 200 Gewinn, die Prämie auslöschen. In diesem Beispiel ist jeder 1 Anstieg des Aktienpreises bei Verfall gleich einem 1 Gewinn. Zum Beispiel, wenn der Aktienkurs auf 54 steigt, wäre es ein 200 Gewinn. Abbildung 10: Ein Gewinn - und Verlustdiagramm für eine lange Optionsposition. Es ist anzumerken, dass das obige Beispiel eine typische Graphenlinie für einen langen Aufruf zeigt, jede Optionsstrategie - wie z. B. Langzeitschmetterlinge und kurze Straddles - ein signifikantes Gewinn - und Verlustdiagramm, das das Gewinn - und Verlustpotential für diese Strategie charakterisiert hat. Abbildung 11, die auf der Website der Optionen Industry Councils entnommen wurde, zeigt verschiedene Optionsstrategien und die entsprechenden Gewinn - und Verlustdiagramme. Abbildung 11: Verschiedene Gewinn - und Verlustdiagramme für verschiedene Optionsstrategien. Bild ist von der Option Industry Council Website. Die meisten Optionen Handelsplattformen und Analysesoftware erlauben es Händlern, Gewinn - und Verlustdiagramme für bestimmte Optionen zu erstellen. Darüber hinaus können die Charts von Hand erstellt werden, indem Sie Tabellenkalkulationssoftware wie Microsoft Excel verwenden oder indem Sie kommerziell verfügbare Analysewerkzeuge kaufen. Währungsoptionen Trading - Auszahlungsdiagramme Explained Pay Off Diagram Short Put Ein kurzer Put ist das genaue Gegenteil von einem Short Rufen, so der schriftsteller oder verkäufer von einer option ist die Gegenpartei zu einem Käufer einer langen Put-Währung Option. Im Gegensatz zum Optionsinhaber (Käufer), der das Recht hat, aber nicht die Verpflichtung, eine Währung zu verkaufen, hat der Optionsschreiber in diesem Fall die Verpflichtung, eine Währung zu kaufen, wenn der Optionsinhaber beschließt, die Option auszuüben. In diesem Beispiel schreibt ein Optionsschreiber (Verkäufer) eine EURUSD Short Put Option zum Ausübungspreis von 1.4200 und erhält eine Prämie von 50 Pips pro Euro. Wenn der Spotpreis bei Verfall bei oder über dem Ausübungspreis von 1.4200 liegt, wird die Option wertlos und der Schriftsteller wird einen Gewinn von der Prämie, die er erhalten hat, auslaufen. Wird die Option mit einem Kassakurs unter 1.4200 und über 1.4150 ausgeübt, so hat der Optionsinhaber einen Teil oder die gesamte Prämie, die er erhalten hat. Wenn der Spotpreis irgendwo unter 1.4150 ist, erhält der Optionshalter 10 für jeden Pip der Preis unter 1.4150. American Style Optionen gegenüber europäischen Style Optionen Der Hauptunterschied zwischen amerikanischen Stil Optionen und europäischen Stil Optionen ist das Verfalldatum. Ein Käufer einer amerikanischen Stiloption kann die Option an jedem Tag vom Einführungstermin bis zum Verfalldatum ausüben. Während der Käufer einer europäischen Style-Option nur die Option zum tatsächlichen Verfalldatum ausüben kann. Mehr von diesem AuthorPayoff Diagramme Es gibt zwei Arten von Optionen - Anrufe und Puts. In der restlichen Diskussion unten verweise ich auf Aktien, aber wir könnten wirklich über irgendeine Sicherheit sprechen, zum Beispiel eine FX-Position, eine Anleihe oder eine Ware. Auch für den Aufbau dieser Auszahlungsdiagramme habe ich die Optionsprämien ignoriert Kann sich auf die Auszahlung konzentrieren. Option Prämien können als Konstanten betrachtet werden, die den gesamten Graphen nach oben oder unten verschieben, ohne seine Form zu ändern, was wir interessieren. Auszahlung für eine Aktienposition Die Auszahlung für eine Aktienposition ist linear. Die Auszahlung erhöht sich Oder verringert sich linear mit dem Preis, je nachdem, ob es sich um eine lange oder eine kurze Position handelt. Die Auszahlung aus einer kurzen Bestandsposition ist genau das Gegenteil: Eine Long-Position in einer Call-Option hat eine Null-Auszahlung bis zum Ausübungspreis, nach der ihre Auszahlung mit der des Aktienbestandes identisch ist. (Bei der Erstellung der Auszahlungsdiagramme unten sind wir Haben die gezahlten Prämien ignoriert, die eine konstante Menge sind und daher nur die Auszahlungsgraphen im parallelen Sinne nach oben oder unten verschieben.) Die Auszahlungen für einen kurzen Anruf, ein langer Posten und ein kurzer Posten sind unten angegeben: Wie kann man sich erinnern, was anders ist Auszahlungsdiagramme sehen aus wie: Hier ist ein einfacher Trick, dass manche nützlich finden können, um sich zu erinnern, welche Option Auszahlungsdiagramme aussehen. Das eine Abrechnungsdiagramm, das Sie sich erinnern müssen, ist der lange Aufruf. Erfahren Sie, dass dies wie folgt aussieht: Kurzaufruf Pay-off-Diagramm, davon ausgehen gibt es einen imaginären Spiegel auf der x-Achse platziert. Die Reflexion der langen Auszahlung in diesem imaginären Spiegel wird die Auszahlung der Short-Position. Dies gilt für jede Option Position oder komplex Set of position. To visualisieren die Auszahlung einer kurzen (oder einer langen) Position angesichts der langen (oder der kurzen) Positionen Auszahlung, legen Sie einen imaginären Spiegel entlang der x-Achse und drehen Sie die Pay-off-Linie. Um die lange Put-Position aus dem langen Aufruf zu bekommen, stell dir vor, es gibt einen Spiegel entlang der y-Achse dieses Mal. Sie erhalten die Auszahlung von einer langen Put-Position. Angesichts dieser können Sie die Auszahlung aus einer kurzen Put-Position zu visualisieren . Kombinieren von Auszahlungen Komplexe Optionen Positionen können durch die Kombination von Auszahlungsdiagrammen verstanden werden. Next, werden wir kombinieren Auszahlungsdiagramme zu verstehen, die Put-Call-Parität. Verständnis Put-Call-Parität Stellen Sie sich ein Optionen-Portfolio mit einem langen Anruf und eine kurze Put-Position, beide mit dem gleichen Ausübungspreis. Dies wird die folgende Auszahlung haben: Vergleichen Sie die resultierende Auszahlung das Diagramm auf der rechten Seite. Dies sieht genau wie die Auszahlung für die Aktie, außer dass die Linie ist ein bisschen niedriger. Und es ist niedriger durch genau die Höhe der Ausübungspreis, Gegenwart geschätzt heute. Durch die Kombination eines langen Anrufs mit einem kurzen Put, haben wir am Ende mit einer linearen Auszahlung, genau wie für die Aktie. Diese lineare Auszahlung, kombiniert mit einer Bankeinlage, hat eine Auszahlung identisch mit einer Aktie: Kombinieren der beiden, erhalten wir: Anrufen Put Spot PV von Ausübungspreis Dies ist die Put-Call-Parität. Beachten Sie die rechte Seite dieser Gleichung. Der Ausübungspreis ist eine Konstante, und so ist der Spot price. So zu jedem Zeitpunkt, RHS ist behoben. Das bedeutet Call Put, die LHS, ist auch fixiert. Deshalb, wenn die Anrufpreise steigen, steigen die Preise steigen muss auch steigen, um die Parität zu erhalten. Dies kann auch geschrieben werden als: Spot Put Ausübung Preis x e - rt Call Notiz der Notation Call Put kann als Long Call Short Put geschrieben werden. Das Minuszeichen bedeutet eine kurze Position. So können wir die Put Call Parity schreiben wie: Long Call Short Put Spot Preis Bank Kreditaufnahme Sie können Fragen, die auf Ihr Wissen über die Put-Call-Parität in der PRMIA-Prüfung zu ziehen. Option Payoff Diagramme Call Option Payoff Eine Call-Option ist das Recht , Aber nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert zu einem vorgegebenen Preis an oder vor einem vorgegebenen Zeitpunkt in der Zukunft zu kaufen. Dieses Diagramm zeigt die Option8217s Auszahlung als zugrunde liegende Preisänderungen. Über dem Ausübungspreis von 100 ist die Auszahlung der Option 1 für jede 1 Wertschätzung des Basiswerts. Wenn die Aktie bei Auslaufen unter den Ausübungspreis fällt, erlischt die Option wertlos. Daher hat eine Call-Option unbegrenztes Aufwärtspotenzial, aber begrenzt nach unten. Put Option Payoff Eine Put-Option ist das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert zu einem vorgegebenen Preis an oder vor einem vorgegebenen Zeitpunkt in der Zukunft zu verkaufen. Das Auszahlungsdiagramm einer Put-Option sieht aus wie ein Spiegelbild der Call-Option (entlang der Y-Achse). Unterhalb des Ausübungspreises von 100 ergibt die Put-Option 1 für jede 1 Abschreibung des Basiswerts. Wenn die Aktie über dem Streik bei Verfall ist, läuft die Putze wertlos.